大家好，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的(de)传(chuán)统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(niá往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么n)阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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