今年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂(zàn)停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务(wù)违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面(miàn)在(zài)近(jìn)些年(nián)似乎频(pín)频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来，以及其(qí)为何频(pín)频(pín)逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯(guàn)例(lì)，而政(zhèng)府债务规(guī)模也一直随(suí)着政府赤字(zì)的(de)规模而增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅(fú)增(zēng)长。这一(yī)方面是(shì)由于新冠(guān)疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大(dà)支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的(de)大规(guī)模(mó)基建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出此消(xiāo)彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压(yā)力下(xià)，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就(jiù)因(yīn)此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世(sh有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语ì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的(de)“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈繁，债有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语务规模越来越大，引发部分美(měi)国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国(guó)会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行(xíng)了(le)修订，以更改(gǎi)上(shàng)限金额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多(duō)或少地成为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共提(tí)高(gāo)了100多(duō)次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提(tí)高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平均每(měi)9个月(yuè)就(jiù)会(huì)提高一次——其(qí)中共和党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上限，美(měi)国债务(wù)上限已经(jīng)提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的债务上限115亿美(měi)元，已经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制(zhì)，使其不能随心所以的(de)举债，但从理论上来(lái)说，这一(yī)限制也同时对其美国政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美(měi)元霸权的(de)超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有债权(quán)人权益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维(wéi)持美国政府的(de)偿付信用(yòng)，保证美(měi)元(yuán)霸权(quán)地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是美方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美国债务(wù)上限，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)在国会中绝大多数时候(hòu)类似于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美(měi)国党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两(liǎng)党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而(ér)，共和(hé)党人正试图(tú)利(lì)用债务上(shàng)限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施压(yā)，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这就导致了当下(xià)的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定(有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语dìng)于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与(yǔ)国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍(réng)无法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并(bìng)将在周末(mò)访问(wèn)巴(bā)布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下(xià)来(lái)留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实(shí)上(shàng)，十(shí)多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风(fēng)险：时(shí)任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务上限(xiàn)达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一(yī)场债务(wù)违约灾难。奥巴(bā)马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资(zī)本市场剧烈(liè)波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数年继(jì)续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产(chǎn)生更严(yán)重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累(lèi)美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经(jīng)济学家乔(qiáo)希(xī)·比(bǐ)文斯在回(huí)顾(gù)2011年(nián)债(zhài)务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远超过(guò)了应(yīng)有的时间(jiān)……在接下(xià)来(lái)的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没(méi)有(yǒu)提供(gōng)真正(zhèng)有价值(zhí)的(de)公共产品和服务(wù)，因(yīn)为它们(men)（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场债务上限危(wēi)机(jī)，也被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会(huì)面(miàn)临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中。即(jí)便(biàn)美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关(guān)头提高(gāo)债(zhài)务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动荡和(hé)长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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